2025年，历史上首次，中国当年卖出的新能源车比燃油车更多。
这是高速增长的新能源汽车市场最新的里程碑。过去四五年，这个行业一直处于某种亢奋状态：技术持续迭代、竞争版图巨变，整个行业成为宏观经济中少有的亮点。
但2026年伊始，市场迎来一盆冷水。1月，中国乘用车的零售销量是155.9万辆，同比下降13.8%；而新能源车的降幅更大，达到20%，这使得它在整个车市销量的占比退回到四成以下。如果还嫌这些数据不够警示，不妨提醒一下：与往年不同，这是一个没有春节假期、4S店照常营业的1月。
最直接的归因是刺激政策收缩。此前，在中国购买新能源车，可以免缴10%的购置税（30万元以下的部分），2026年这个优惠减少一半。更重要的可能是“以旧换新”：过去两年，在中国置换一辆新能源车，能获得1.5万元的国家补贴，根据商务部的统计，享受这一优惠的新能源车约1000万辆，这相当于过去两年新能源车的累计新增销量。2026年，以旧换新虽然继续，但方式变得复杂、力度也在下降。
2015至2025年中国市场乘用车新车销量
在这一归因下，1月销量萎缩之前的2025年12月，应该先迎来一个销量井喷—按理来说，有购车计划的消费者会抓住优惠的尾巴。但实际上，2025年12月新能源车的销量几乎和前一年持平，而所有新车的销量已经比前一年少了14%。
过去5年，中国新能源车的销量从350万辆上涨到1649万辆（包含商用车的批发口径），这种高歌猛进很容易让人忽略故事的另一面：燃油车也在以同样的幅度下降。事实上，中国乘用车市场的销量巅峰仍然是2017年的约2400万辆，此后稳定在2100万辆上下；即便2024年和2025年有刺激政策加持，但距离天花板也有100多万辆的差距—如果某种消费品的市场蛋糕连续七八年都没有变大，它很难被认为是一个令人兴奋的市场。
所以，如果把年末年初的销量收缩放到更长的时间线里来观察，一个更客观也更残酷的判断或许是：中国新车市场的蛋糕已经很难再变大，在2026年还会变得更小，不仅是燃油车，也包括新能源车。
与此同时，竞争仍在加剧。各个车企在正式或非正式场合提出的销量目标均比2025年更高，增幅在10%到65%之间。蛋糕变小，分蛋糕的勺子变多。在这一前提下，我们对2026年的中国车市提出四个猜想，它们未必成真，但能帮你理解这一动荡市场的流向。
猜想一：不止一个品牌消失
某种程度上，这不是猜想，而是大概率会发生的事。新的竞争者不断涌入一个上限保持不变的市场，这必定会把一些老玩家挤出。毕竟，从来没有一个汽车市场需要超过140个品牌。
创业公司当然是高危群体。威马、高合、极越、哪吒、天际，过去三年，每年都会有已经量产的品牌退出市场。这些公司的共同特点是，从未建立起可持续的产品、研发、供应链和销售体系，资金层面也缺乏抵御大幅波动的能力。简言之，它们都没有证明过自己的基本生存能力。
边缘合资公司的退场是另一个大概率事件。三菱、菲亚特已经正式退出，讴歌、雷诺、英菲尼迪、标致雪铁龙也已接近停滞。一个重要的指针是，如果你不记得上一次看到它们的新产品是什么时候，那它们就离退场不远了。
雪佛兰是其中一个典型的代表。2025年它的销量刚刚超过1万辆，还不及巅峰期一款车的月销量。2026年1月，这个品牌在中国只卖出了16辆车。它的官方微博的新年祝福还停留在2025年。不论是公司内部的组织架构，还是工厂、生产线、4S店，雪佛兰这个品牌事实上已经在中国停摆。
值得一提的是，2027年6月，上汽通用目前的合资协议将正式到期，目前上汽和通用汽车还未签订新的合约。
从未站稳脚跟的边缘新势力和已经事实上停摆的合资车企，这些品牌的离开更像是已经挤出管口的牙膏被刮干净，属于顺理成章的市场出清。如果更大胆一些，2026年，或许会有更具影响力的整合，发生在传统汽车巨头和新势力车企之间。
大公司拥有的是现金、资产、渠道和供应链，新势力拥有的是贴近市场的产品、品牌和组织架构。两者各自拥有对方缺失的东西，并且共同面对产能过剩的局面，从竞争者变成合作者是博弈上的理性选择。
上汽、一汽、东风这些国有巨头知道自己无法再像过去一样仰仗合资品牌，但内部孵化的新品牌又难以真正挤入一线，这时用资金换取未来的可能性更容易成功。一些国有汽车公司已经开始行动，一汽在2025年获得了零跑约5%的股份，并且开放供应链，共同研发新车。而如果把跨国巨头算上，大众和Stellantis早就以这种方式深度参与，并保持存在感。
而在更微观的层面，新陈代谢早已开始，合资车企已经开始把闲置的产线转卖给新势力品牌。
你甚至可以想象一些更激进的组合，比如比亚迪和蔚来。双方的品牌定位高度互补，前者一直渴望高端品牌，但腾势和仰望的市场声量有限；后者创业10余年，擅长融资以及寻找合作伙伴，数次从生存危机中走出，2025年凭借ES8的热销缓过一口气，走出价格洼地—两家公司的创始人甚至都是安徽老乡。
又比如宁德时代，它是目前中国新能源车产业现金最充裕、利润最丰厚的公司之一，并且在最近几年显露出在汽车业延伸触角的可能性。它与长安、华为共同孵化了阿维塔品牌；拥有一家研发滑板底盘的创业公司；在2025年建设了超过1000座换电站；它还是少有的坚持投放硬广的汽车供应商。如果真的要向前一步，直接服务消费者，它有这个能力。
有品牌消失，也会有新的品牌进入。华为不造车，但背靠华为的问界，销量和平均售价已经可以与奔驰、宝马、奥迪媲美。
