月系融担，是从2024年开始兴起的一种地下金融模式，年化利率普遍在300%以上，且需在一个月内还清。目前，其平台有数百家，背后出资的甲方，多是投资金额3000万元以上的“大佬”。

保守估计，已有上千万用户卷入月系融担陷阱。而这个盘根错节的地下金融江湖中，一个名为“刺猬系”的组织，占据了大半壁江山，“甚至这个模式，都是刺猬发明的”。

“刺猬系”的发家史堪称魔幻：从比特币挖矿血本无归，到押注地下金融，最终抵押房产，换来了年入3亿元的“翻身神话”。

地下金融

2020年之后，监管对利率的管制越来越严格，但部分地下金融并未因此探寻合规改变，而是在其中寻找规避监管的“避风港”。年利率高达3000%以上的714高炮，不断“变种”“异化”，其后出现了租机、E卡等多种模式。目前，租机模式尚有2000多家平台，E卡更多，有数千家平台。

2024年，出现了一种全新的模式变种，就是月系融担，其核心的操作逻辑是：用担保费，绕过利率限制。这种模式通常的放款金额是3000元到5000元不等，还款周期为一个月，分两次还清。

一般来说，这种模式的利息确实不高，但是担保费却贵得吓人。比如，借款2500元，利息可能只有不到50元，但担保费却高达800元，按照这个金额计算，年利率为400%。

这种模式，需要两张牌照，一张是融资担保牌照，一张是小贷牌照，两张牌照组合，就将利率包装成“担保费”，成功绕过了监管。

据此，租机、E卡、月系融担被称为“地下金融三把镰刀”。“‘被割用户’高达数千万。”一个口子网站的创始人杨兴如此总结道。

三把镰刀比较之下，月系融担的风头最盛。目前，月系融担的平台已出现了数百家，巅峰期甚至有上千家。黑猫投诉上，关于担保费的投诉，已高达23万条。杨兴保守估计，已有上千万的用户在月系融担平台借过钱：“我们上万人的社群中，有70%都参与过，可见渗透率多高。”

助贷新规之后，“三把镰刀”都已被重点监控。“这些平台，其实就是变相的高利贷，监管正在监控，很快就会有大的清理动作。”据接近监管的知情人士透露，2026年的“3·15”，监管将会重点关注“租机”和“月系融担”模式。