8月28日，寒武纪收盘股价为1587.91元，超过贵州茅台的1446.10元，登顶A股，人送外号“寒王”。

没多久，寒武纪股价已回落至茅台之下，但这位波动之下的短暂新王，依然让市场沸腾不已。

20多年来，至少有6支股票曾在股价上超过贵州茅台，但“称王”的只有人工智能芯片企业寒武纪。

寒武纪“称王”，主要得益于芯片股大涨的“推动”。

8月21日，中国人工智能公司深度求索发布V3.1新版本模型，留言“为下一代国产芯片设计”，直接把8月22日的上证综合指数送上3800 点。科创板芯片全数上涨，芯片指数上升10.05%。寒武纪当天涨停。

8月26日晚，寒武纪发布《2025年半年度报告》，营收同比增长43倍，归母净利润10.38亿元。27日至28日，寒武纪一度力压贵州茅台，成为新“股王”。

不过，寒武纪之所以“称王”，核心原因并不完全在于行业利好和超预期财报，主要在于其A 股市场的稀缺性—它是目前唯一一家纯国产云端AI 训练芯片上市公司，垄断了这一赛道的“想象力”。

寒武纪虽然未能“霸占”A 股榜首，仍被称为“寒王”，预示着人们对中国科技板块的热切期待。中国经济驱动力正从传统消费向科技创新切换。

“寒王”登顶

新“股王”寒武纪业绩相当亮眼。

自今年7月以来，寒武纪股价涨幅超过170%。如果从2024年9月算起，其股价涨幅高达527%。

截至2025年9月2日，寒武纪市值6.19千亿元，比起2020年7月科创板IPO时257亿元的估值，增长接近25倍。

除了8月21日深度求索的一句留言“为下一代国产芯片设计”拉涨整个芯片股，寒武纪于8月26日发布的半年报更加刺激了市场情绪。

财报显示，2025年1—6月，寒武纪营收为28.81亿元，同比增长4347.82% ；毛利总额为16.11亿元，同比增长3865.94% ；归母净利润为10.38亿元，而去年同期为-5.30亿元；归母扣非净利润为9.13亿元，较去年同期增长15.21亿元，均实现扭亏为盈。

寒武纪创始人陈天石的身家随之“水涨船高”。陈天石直接、间接持有寒武纪29.63% 的股票，按最新市值计算，他的个人财富已经超过1700亿元，足以跻身“中国十大富豪”之列——与排在第九位的美的集团创始人何享健及家族的财富接近。

除了深度求索带来的“行业利好”和超预期的半年财报，近期寒武纪股价“疯涨”，核心原因在于其在A 股市场上的稀缺性。作为A 股目前唯一一家“纯国产”云端AI 训练芯片上市公司，寒武纪高调地垄断了国产芯片“升值”的想象力。

同为上市公司，海光信息缺的是“纯国产”特征。寒武纪的技术路线是自研MLUarch 架构，指令集和架构完全自研。而海光信息与美国公司AMD深度合作，其产品可以兼容英伟达的CUDA生态。

其他中国芯片公司则没有上市。如华为昇腾，901芯片和CANN软件栈竞争力极强。如沐曦集成电路的C500，如壁仞科技的BR100系列，如摩尔线程MTT S500，都是一流的国产高性能产品。

大环境上，美国从“小院高墙”的《芯片法案》时代逐渐过渡到“高关税”时代，偶尔还会给英伟达H20等“中国特供”产品放行，但无论如何，美国“封锁先进制程”的目标不曾改变，中国芯片“国产化”必将持续。