尚太科技001301

公司主要产品包括锂电石墨负极和石墨化焦。2024年第三季度公司实现营收15.3亿元，同比+27%，环比+24%，实现归母净利润2.21亿元，同比+35%，环比+6%。2024年前三季度公司负极材料产品销售数量达14.8万吨，同比增长超过55%，对应2024Q3公司负极出货约6.4万吨，环比+23%。展望2024Q4，预计公司负极出货有望继续环比增长，达到6.5-7万吨，负极单吨盈利可继续保持稳定。伴随动力电池和储能需求逐年提升，公司通过成本优势提升全球市场份额以带动业绩稳步上行。同时负极行业为高耗能行业，国内对高耗能行业的产能设限也有助于行业格局进一步集中，有助于稳固公司头部企业地位。

国信证券

杭氧股份002430

作为国内空分设备的龙头，公司市占率超过50%，依托空分装置优势，从上游设备制造向中游气体供应切入，在增量市场的市占率接近50%，全产业链优势明显。我国工业气体市场规模接近2000亿元，海外企业仍占有较大的存量市场份额；目前国内厂商在新增订单上占据明显优势，外资逐渐退出中国市场，国产替代空间较大。

从全球工业气体发展史来看，林德、法液空等巨头在收购兼并中不断扩大规模，竞争格局得到改善。盈德与杭氧作为国内工业气体的两大巨头企业，在设备制造与气体供应领域的优势互补，协同效应明显。在杭氧间接控股股东杭州资本的推动下，二者预计将在3年内完成整合，两大气体龙头的整合有望进一步扩大规模优势。

天风证券

圣泉集团605589

公司24年Q3实现营收25.3亿元，同比+8.6%，环比+1.4%；Q3实现归母净利2.49亿元，同比+47.8%，环比+28.6%，其中Q3扣非归母净利2.29亿元，同比+43.0%，环比+10.2%。展望Q4及明年，酚醛树脂板块，公司作为行业龙头已暂缓扩产动作，行业经过2年的整合有望迎来修复期，24年酚醛树脂价差同比扩大，同时珠海环氧项目也开始放量，预计主业稳中有增。