9月30日，沉寂三个月的IPO企业受理再次开启，并迎来三个新成员，分别是获北交所受理的雅图高新材料股份有限公司（下称“雅图高新”）和上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司（下称“巴兰仕”）以及获上交所受理的武汉新芯集成电路股份有限公司（下称“新芯股份”），这使得京沪深交易所在2024年的IPO受理企业数量达到35家。

雅图高新：高毛利率VS低研发费用率

据招股书披露，雅图高新是一家集工业涂料研发、生产、销售及专业技能服务于一体的高新技术企业，公司产品主要应用于汽车修补、汽车内外饰以及涵盖新能源商用车、轨道交通及特种车辆在内的其他工业领域。

雅图高新此次IPO拟募资4.31亿元，分别用于水性涂料智能生产线建设、研发中心升级建设、数字化融合中心建设、全球营销网络示范店建设以及补充流动资金等项目。

2021-2023年及2024年1-3月，雅图高新实现营业收入4.49亿元、5.57亿元、6.36亿元和1.57亿元，实现净利润0.4亿元、0.78亿元、1.17亿元和0.33亿元。2021-2023年，公司营业收入复合增长率为18.96%，净利润复合增长率则高达70.61%。

雅图高新净利润的快速增加主要得益于其毛利率的持续稳步增长。2021-2023年及2024年1-3月，雅图高新毛利率分别为31.79%、35.45%、43.5%和44.54%。

由此可见，2021-2023年及2024年1-3月，雅图高新毛利率不仅保持了持续稳步上升的态势，还令毛利率累计提升12.75个百分点，这与同业可比公司毛利率均值的波动下滑形成鲜明的对比。

2021-2023年及2024年1-3月，雅图高新同业可比公司东来技术（688129.SH）、飞鹿股份（300665.SZ）、麦加芯彩（603062.SH）和松井股份（688157.SH）的毛利率均值分别为35.81%、31.47%、33.29%和29.75%，累计下滑6.06个百分点。

一上一下之间，雅图高新毛利率和行业均值间的差距也逐渐拉大。2021年，雅图高新毛利率比行业均值还低4.02个百分点；2022年，雅图高新毛利率超出行业均值3.99个百分点；2023年及2024年一季度，雅图高新毛利率与行业均值的差距继续加大，分别比行业均值超出10.22个百分点和14.79个百分点。

关于高于行业平均水平的毛利率，雅图高新表示，主要是因为公司产品的销售区域、销售模式、客户结构以及产品下游应用领域和同业可比公司存在明显的差异所致。