随着三季报披露季的来临，多家医药上市公司率先发布业绩预告。其中，原料制剂一体化细分领域中的华海药业和国药现代，均已经发布相关预告，2024年前三季度净利润增长下限分别为37%、64.01%，上限分别为45%、74.65%。

华海药业和国药现代是原料制剂一体化龙头药企，两者2023年营收规模分别为83.09亿元、120.7亿元，10月11日收盘总市值分别为273亿元、160.12亿元。两家龙头业绩快速增长的逻辑一致。一方面，随着原料药景气度回升，两家企业原料药板块增长显著，未来景气度仍有望持续。另一方面，两家企业均持续加强对成本控制，提升整体盈利能力。

业绩高增长

2020年上市的华海药业是国内特色原料药龙头。借助原料药和中间体为发展起点，公司布局下游制剂板块，形成了中间体、原料药、制剂一体化的完整产业链。

10月10日，华海药业发布业绩预告，预计公司2024年前三季度实现净利润在9.88亿元至 10.46亿元之间，同比增加约37%到45%；预计扣非净利润在9.9亿元至 10.55亿元之间，同比增加约22%到30%。

从往年来看，华海药业2023年营业收入同比增长0.52%，净利润和扣非净利润分别同比下降28.88%、25.96%。可以看出，2024年以来业绩，相比2023年大幅好转。受益于此，公司股价自2024年2月见底以来，已经从10.59元最高涨至21.55元，期间最大涨幅103.49%。截至10月11日收盘，公司股价报收18.59元/股，总市值273亿元。

无独有偶，另外一家原料制剂一体化药企，也实现业绩较快增长。