行业周期性波动实属常态，在敬畏周期的前提下，弘扬企业家精神，因势而谋、创新而为、稳健前行，将有望穿越下行周期，取得新的成功

近年来，面对行业周期性下行等新问题，不同的企业家采取了不同的应对方式，结果却各不相同。企业家精神是企业发展、经济增长的重要动力，真正重视、有效弘扬企业家精神，将有助于企业成功应对行业下行周期。

误判形势自救也难

让我们先看一个“反面”的上市公司例子。

我之前接触过一家养殖企业，养殖业属于典型的大周期性行业。在行业上行周期，企业赚得盆满钵满，成功在国内上市。可是，伴随着市场变化，猪价低迷、消费走弱，整个养殖行业进入下行周期。问题在于，处于上行周期时，公司创始人、董事长并没有引领企业及时进行转型、创新；而在步入下行周期之初，董事长也没有迅速感知“寒冬”即将来临，企业没有选择减产或者转型、创新。董事长误判了形势，不合时宜地让企业高位增产。结果，下行周期到来之前公司高价购买的产业链，变成了无法甩掉的负资产。

在行业下行期间，董事长尝试过一些自救的方法，比如做定向增发、发行公司债等。起初，这起到一定的作用，缓解了公司的资金压力。可是，2023年经济出现短暂复苏时，董事长又头脑发热，做出错误的选择，用募集到的资金再次增产，质押自己的股票去筹资推动业务扩张。结果，行业周期继续下行，公司出现极其严重的亏损、陷入危机，董事长的股票也被强制平仓了一部分。

可见，这位董事长缺乏韧性，没有弘扬好企业家精神带领企业进行适应周期的转换，也没有跳出原有的思维和行为模式，去选择新的赛道或者通过创新实现新的发展。时至2024年8月，这家企业仍未能实现盈利，公司市值相较高峰时下跌八成之多。